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從宏觀經(jīng)濟(jì)看中國(guó)水泥市場(chǎng)
發(fā)布時(shí)間：2010-01-25
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2009年，中國(guó)水泥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中反其道而行，在4萬(wàn)億投資的拉動(dòng)下供需總量和利潤(rùn)均有大幅度的提高，同時(shí)也遭遇了產(chǎn)能過(guò)剩的威脅，國(guó)家及時(shí)多次發(fā)文限制產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能，水泥行業(yè)開(kāi)始走上了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之路。在世界經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng)之際為何中國(guó)水泥市場(chǎng)可以繼續(xù)取得良好的成績(jī)？2010年中國(guó)水泥市場(chǎng)又將面臨怎樣的挑戰(zhàn)與機(jī)遇？
一、2009中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)——復(fù)蘇出人意料
2009年10月，IMF發(fā)布了對(duì)世界各國(guó)的最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2009年在世界經(jīng)濟(jì)將收縮1.1%，然而中國(guó)第3季度發(fā)布的GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)為8.9%，IMF的報(bào)告預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)09年的增長(zhǎng)為8.5%。為什么中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)下可以出現(xiàn)出人意料的復(fù)蘇？
1. 財(cái)政力度史無(wú)前例，貨幣供應(yīng)適度調(diào)整
2008年年底，國(guó)家為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)做出了擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略決策，制訂了09年擴(kuò)內(nèi)需保證長(zhǎng)的政府工作原則。財(cái)政資金的投入力度史無(wú)前例，相當(dāng)于1998年應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)的3倍。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，財(cái)政支出每增加1個(gè)百分點(diǎn)，將會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.3-0.5個(gè)百分點(diǎn)。
擴(kuò)張的貨幣政策，增加了市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)注入了充沛的流動(dòng)性，斬?cái)嗔私鹑谖C(jī)可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年11月末，廣義貨幣供應(yīng)量余額為59.46萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.74%，增幅比上年年末高11.92個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量余額為21.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.63%。市場(chǎng)貨幣流通量余額為3.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.99%，1-11月凈投放現(xiàn)金2125億元，同比多投放638億元。
2. 股市、樓市、實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)
政府通過(guò)戰(zhàn)略性穩(wěn)定股市來(lái)穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這是與上一次亞洲金融危機(jī)最大的不同之處。股市由08年底最低的1600點(diǎn)左右穩(wěn)步回升至目前的3200點(diǎn)左右，流通市場(chǎng)增加了4萬(wàn)億。對(duì)2000年一季度后的數(shù)據(jù)實(shí)證分析，股票價(jià)格（指數(shù)）每升高1點(diǎn)，由其財(cái)富效應(yīng)導(dǎo)致的住房銷(xiāo)售額將增加0.38億元，因此，本輪股市上漲最高可助推房屋銷(xiāo)售近700億元。
股價(jià)上漲繼而推動(dòng)樓市的漲價(jià)，之后將會(huì)拉動(dòng)房地產(chǎn)投資的上漲，相應(yīng)拉動(dòng)鋼筋水泥需求的增長(zhǎng)。1-11月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)完成投資31270.92億元，比去年同期增長(zhǎng)17.8%。此外，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成168634.21億元，比去年同期增長(zhǎng)32.1%。
二、危機(jī)過(guò)后是轉(zhuǎn)機(jī)還是更大的危機(jī)？
《亞洲和太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告指出，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)狀況在2010年將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但全球復(fù)蘇將是疲弱的。IMF的報(bào)告預(yù)計(jì)明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)到9%。2009年11月27日的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)了要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。同時(shí)，2010年要落實(shí)和豐富完善應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊的一攬子計(jì)劃，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。
1.投資方面政府刺激政策仍將繼續(xù)，投資需求仍將是擴(kuò)大內(nèi)需主要?jiǎng)恿?/span>
按照4萬(wàn)億投資計(jì)劃，2010年還有將近6000億元的中央政府財(cái)政投資，將帶動(dòng)全社會(huì)投資增加約2萬(wàn) 億元。促進(jìn)民間資本投資的政策和規(guī)劃已經(jīng)出臺(tái)，將進(jìn)一步優(yōu)化民間資本投資的環(huán)境，拓寬投資的領(lǐng)域，降低投資的成本，是民間資本增長(zhǎng)快于上年。鋼鐵、石化、 輕工、裝備制造和汽車(chē)等十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃、新能源發(fā)展規(guī)劃等先后出臺(tái)和實(shí)施，將對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資起到刺激作用。據(jù)國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)，2010年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)31%左右，考慮價(jià)格因素，實(shí)際投資增速有所放緩，三星經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)測(cè)2010年投資可望增長(zhǎng)28%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)5%。
2. 消費(fèi)仍將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要問(wèn)題
雖然2009年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)可觀，但居民消費(fèi)并不樂(lè)觀，例如09年上半年居民消費(fèi)零售總額增長(zhǎng)15%，但其中2/3的主要推動(dòng)力是政府消費(fèi)。受財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩影響，2010年政府消費(fèi)增幅將放緩，政府刺激消費(fèi)政策效力減弱，如何進(jìn)一步刺激消費(fèi)將成為2010年政府經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)。
3. 出口大幅反彈，但貿(mào)易順差增幅有限
隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，中國(guó)出口將重拾升軌，由于2009年基數(shù)較低，2010年增幅將較為可觀。國(guó)際金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)失衡將得到改善，中國(guó)的貿(mào)易盈余很難再像危機(jī)前一樣快速增長(zhǎng)，原油、原材料價(jià)格上漲的壓力也將減少中國(guó)的貿(mào)易盈余。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心判斷，我國(guó)全年出口降幅有望進(jìn)一步收窄，預(yù)計(jì)明年出口增幅在10%左右。
在期盼全球經(jīng)濟(jì)回暖的同時(shí)我們也應(yīng)看到經(jīng)濟(jì)發(fā)展背后更深層次的因素。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格利茨說(shuō)：我不認(rèn)為美國(guó)已經(jīng)走出危機(jī)了，此時(shí)退出世界經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃為時(shí)過(guò)早。第一、美國(guó)3.5%的GDP增長(zhǎng)是建立在其強(qiáng)勁的汽車(chē)補(bǔ)貼、住房補(bǔ)貼等刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策上的，如果從補(bǔ)貼力度上看3.5%的增長(zhǎng)并不算高；第二，從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)刊，GDP增長(zhǎng)是判斷走出危機(jī)的標(biāo)志之一，但經(jīng)濟(jì)學(xué)和實(shí)際結(jié)合看，就業(yè)率是更重要的指標(biāo)。現(xiàn)在美國(guó)約1/6的全職人員找不到工作，明年失業(yè)率可能攀升至9.8%。
對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)09年70%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是有政府政策和政府消費(fèi)帶來(lái)的，而且，對(duì)于負(fù)擔(dān)中國(guó)70%就業(yè)的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，復(fù)蘇并未得到良好實(shí)現(xiàn)，因此，從這兩方面來(lái)講中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能夠持續(xù)快速增長(zhǎng)仍不能很好地預(yù)測(cè)。如同《蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的回歸》中所講：蕭條的原因是有效需求不足，中國(guó)體制改革研究會(huì)研究院趙曉認(rèn)為：2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本問(wèn)題“不是通脹，而是保增長(zhǎng)”。
三、中國(guó)水泥行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間
水泥行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系密切，2009年年尾中國(guó)水泥行業(yè)大有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之勢(shì)，淘汰落后產(chǎn)能、抑制產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng)將成為近期內(nèi)水泥行業(yè)發(fā)展的首要?jiǎng)酉颉１M管2009水泥行業(yè)不論是在價(jià)格上、利潤(rùn)上還是產(chǎn)業(yè)集中度方面均取得了一定的成績(jī)，但是與世界水泥價(jià)格、成本價(jià)格、銷(xiāo)售利潤(rùn)相比，與上下游產(chǎn)業(yè)相比仍有很大差距，這就意味著中國(guó)水泥市場(chǎng)仍有很大的空間。
1、中國(guó)的城市化還處于加速發(fā)展階段
08年末中國(guó)城市化率達(dá)45.7%，發(fā)達(dá)國(guó)家為75%-88%中 國(guó)城市化還處于加速發(fā)展階段，城市化總體明年還將繼續(xù)快速提高。農(nóng)村進(jìn)入城市為主導(dǎo)階段即將結(jié)束，未來(lái)人口流動(dòng)將依次進(jìn)入以小城市進(jìn)入大城市為主導(dǎo)階段、 以大城市郊區(qū)化為主導(dǎo)階段和以都市圈為主導(dǎo)階段。此外，我國(guó)城市化質(zhì)量不足，如交通堵塞、公共設(shè)施和公共產(chǎn)品缺乏等等。
2、中國(guó)的房地產(chǎn)（住宅）只完成了三分之一的進(jìn)程
從21世紀(jì)初年到現(xiàn)在，中國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)歷了上升——調(diào)整——上升走勢(shì)。從2001年起，行業(yè)飛速發(fā)展，整體市場(chǎng)規(guī)模加速擴(kuò)大，房?jī)r(jià)與銷(xiāo)售量迅速增長(zhǎng)；到了2008年大型城市交易量萎縮，房?jī)r(jià)下跌，全國(guó)交易量減少，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整階段。與其他經(jīng)濟(jì)體不同，中國(guó)處于人口年齡結(jié)構(gòu)輕的階段，將有大量剛性需求在后期支撐房?jī)r(jià)從而帶動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入新的上升周期。
3、差距意味著空間
與世界平均水平相比，世界水泥平均價(jià)格為80~100美元，中國(guó)水泥價(jià)格只有50美元左右；上世紀(jì)90年代世界水泥銷(xiāo)售利潤(rùn)率為12.97%，2009年中國(guó)水泥銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅為7.31%。縱向相比，2001年煤炭?jī)r(jià)格為155元/噸，水泥價(jià)格為330元/噸，2009年煤炭?jī)r(jià)格為600元/噸，水泥價(jià)格為335元/噸；2001年北京某一地段房地產(chǎn)價(jià)格為5000元/m2，2009年該處價(jià)格為30000元/ m2。
進(jìn)入21實(shí) 際，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和新農(nóng)村建設(shè)帶動(dòng)了大量的水泥需求，水泥行業(yè)、企業(yè)的發(fā)展與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步。中國(guó)水泥行業(yè)在去 年取得了一定的成績(jī)，同時(shí)也存在許多問(wèn)題。在未來(lái)的發(fā)展道路上，我們不應(yīng)只看到國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展為水泥行業(yè)預(yù)留的空間，更應(yīng)該注意到只有通過(guò)有序的手段將行業(yè) 內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化為上下游產(chǎn)業(yè)的談判能力，才能引導(dǎo)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
【中國(guó)水泥研究院】